Садржај
Поврат на инвестиције (РОИ) и поврат на капитал (РОЕ) су начини за мерење ефективности управљања и део су система мера које такође обухватају профитне марже као показатељ профитабилности и индекса цена-зарада као показатељ финансијске стабилности. Без сета евалуацијских метрика, финансијски учинак компаније не може се у потпуности испитати. РОИ и РОЕ израчунавају стопу приноса на одређену инвестицију, односно капитал, процењујући ефективност финансијских ресурса који се користе.
Поврат инвестиција
РОИ се једноставно изражава као однос прихода и улагања. На пример, ако је кућа купљена за РС 200.000, а годину касније продата за Р $ 220,000, поврат инвестиције се може израчунати као РС 20,000 / РС 200,000 = 10%. Међутим, ако је дошло до прилива од $ 40,000, РОИ новца власника куће се израчунава као $ 20,000 / $ 40,000 = 50%. Дакле, исход зависи од тога која се инвестиција мјери. Не постоји јединствена дефиниција за коју врсту инвестиције треба користити у прорачуну. Инвестопедиа објашњава РОИ у ширем смислу, описујући га као стопу поврата на сваку инвестицију коју корисник намјерава мјерити. У пословању, инвестиције се могу односити на основна средства, као што су машине и зграде, које се финансирају дугорочним дугом и капиталом. Секција енциклопедије часописа предузетника такође дефинише РОИ на различите начине, али посебно укључује поврат дугорочних инвестиција.
Поврат на капитал
РОЕ се дефинише као приход / капитал акционара. На пример, ако су акционари допринели Р $ 100,000 пословном субјекту и приход је био Р $ 20,000 годишње, РОЕ се рачуна као Р $ 20,000 / Р $ 100,000 = 20%. Али ова формула не каже да ли је било укључивања дугова за стварање прихода од 20.000 долара. Дакле, друга алтернатива је да се оригинална формула декомпонује и изрази као принос на основна средства подељен са мултипликатором капитала, помножен са укупном активом / акционарским капиталом. На пример, ако сте позајмили Р $ 40,000 средстава за коришћење у операцији, РОЕ се може израчунати као Р $ 20,000 / Р $ 140,000 * Р $ 140,000 / Р $ 100,000 = 20%. Нови модел, познат као ДуПонтова формула, показује како би РОЕ био нижи без базе имовине која је повећана зајмом. Коришћењем финансијских информација, чак и компанија са лошим управљањем може да повећа своје приходе, каже Руссел Инвестментс, компанија која поседује чувени индекс породице Руссел Индекес.
Флексибилност РОИ
Због разноврсности начина на који се инвестиција може дефинисати, уз РОИ, профит се може мјерити према било којем индикатору, од неких једноставних трошкова продаје до многих сложених инвестиција у основна средства. Флексибилност РОИ чини га погодним за мерење било ког аспекта пословања, док се РОЕ користи само за мерење перформанси капитала. Када инвестиција укључује текућу и дугорочну имовину, РОИ постаје поврат на имовину, назван РОА, што је још једна прилично уобичајена мјера ефикасности улагања предузећа. Ако је измјерена инвестиција извршена користећи само дионички капитал дионичара, РОИ постаје РОЕ.
РОЕ поузданост
Варрен Буффетт фаворизира кориштење РОЕ-а над било којом другом мјером стопе поврата, укључујући већину омјера добити по дионици, објаснио је Роберт Хагстром у својој књизи из 2001., "Основни елементи према Буффету". Када се дионице или инвестиције користе као заједнички називник за израчунавање РОИ - будући да број дионица може остати константан, а имовина се може смањити након амортизације - могуће је да мали пораст повећати РОИ, нарушавајући стварне финансијске резултате. Ако се капитал користи као полазна основа, будући да се приходи зарађени у години додају у основицу капитала - која се временом шири - свако повећање РОЕ резултира само од реалног повећања приноса, чинећи РОЕ поузданију меру.
Могуће руковање
Постоји могући недостатак флексибилности РОИ. Када се мерење може изразити на више начина, корисник може лако манипулисати њиме да би одговарао његовим или њеним циљевима. Кад год примите такве податке, читалац треба да се увери да су записи унети, упозорава Инвестопедиа. Што се тиче РОЕ, иако је то тачно мјерење, будите свјесни ситуације дуга неке компаније. Без подржавања информација о употреби финансијских информација, акционари могу бити затечени ако РОЕ нагло падне како дугови сазревају и исплаћују се, смањујући основицу укупне активе и смањујући могућност зараде.