Садржај
Модел цена приступа капиталу или ЦАПМ омогућава инвеститорима да процене ризик од акције да би одлучили да ли је очекивани добитак вредан улагања. Ова формула узима у обзир нестабилност или Бета вредност потенцијалног предузећа, упоређујући га са повратком на глобално тржиште и са алтернативним улагањем у „сигурно клађење“. Резултирајући ЦАПМ даје очекивану стопу поврата, коју потенцијална инвестиција мора премашити да би била вредна ризика.
Корак 1
Отворите Мицрософт Екцел
Корак 2
Унесите „безризичну“ алтернативну инвестицију у ћелију А1, која може бити штедни рачун, државне обвезнице или друга загарантована инвестиција. На пример, ако имате рачун без штедње који је зарадио 3% годишње камате, унесите „0,03“ у ћелију А1.
3. корак
Унесите бета вредност акције у ћелију А2, што даје идеју о нестабилности акције. Глобално тржиште акција има бета вредност 1, тако да појединачни коресподент деоница одређује нестабилност у поређењу са глобалним тржиштем. На пример, бета вредност од 0,5 је половина ризика на тржишту уопште, али бета вредност од два је двоструко ризичнија. Такви бројеви су наведени на разним финансијским веб локацијама или се могу добити путем инвестиционог брокера. У примеру, ако залиха има бета вредност 2, укуцајте „2.0“ у ћелију А2.
4. корак
Унесите очекивани тржишни принос за широки показатељ, као што је С&П 500, у ћелију А3. У примеру, С&П 500 је инвеститорима зарађивао у просеку 8,1% током више од 17 година, па упишите „0,081“ у ћелију А3.
Корак 5
Решите принос на имовину користећи ЦАПМ формулу: стопа без ризика + (бета * безризична тржишна стопа поврата). Унесите ово у ћелију А4 као „= А1 + (А2 * (А3-А1))“ да бисте израчунали очекивани поврат улагања. У примеру, ово би резултирало ЦАПМ-ом од 0,132, или 13,2%.
Корак 6
Упоредите ЦАПМ са очекиваном стопом поврата залиха. Ако ваш инвестициони посредник каже да се очекује да ће донети 15% годишње, онда је вредно ризика, јер је тај износ већи од прага од 13,2%. Међутим, ако је очекивани принос само 9%, не ризикујте, јер је стопа поврата знатно нижа од максималне вредности ЦАПМ-а.